硅料环节交易规模仍较为冷清，拉晶端需求持续下降，多晶硅库存仍呈缓增趋势。近期多晶硅价格已有明显松动，企业纷纷减产保价。昨日工信部发布光伏《规范条件》，这中间还包括限产、限价以及限制新增产能对应能耗标准等多项举措。短期内光伏市场供需错配问题较为显著，各环节仓库存储上的压力也在持续。

　　硅片市场大体持稳，但各尺寸硅片价格有所分化。在终端需求的影响下，硅片厂家将产线N硅片产出有所下滑。下游环节对183系列需求旺盛，或将出现短暂性供应缺口。短期内N型183价格或将有所上涨，210RN或将持续承压下行。

　　电池片价格趋势有所分化。随着电池厂商向大尺寸产线RN电池片产出增加。临近年末，组件企业为交付订单以及冲击出货量，导致183N电池片的供需压力得到缓解，价格上行趋势。而210RN电池片处境较为艰难，下游组件需求疲软，210RN电池片库存水位有所抬升，价格略显颓势。

　　组件市场仍有继续探涨趋势。月初组件企业联合调涨，均报涨1-3分/瓦，近期新签订单成交重心也在缓慢上移，但大多仍维持先前价格。当前四季度，终端需求偏冷淡，难以支撑组件价格调涨，短期内组件价格以平稳为主。

　　本周多晶硅市场博弈明显，价格有继续下跌趋势，部分型号跌势难止。截止本周多晶硅复投料均价37.3元/千克，环比上周下跌2.1%；多晶硅致密料36.0元/千克，环比上周下跌1.64%；多晶硅菜花料32.0元/千克，环比上周下跌0.93%；N型料39.3元/千克，环比上周下跌2.00%；颗粒硅33.5元/千克，环比上周持平；N型颗粒硅36元/千克，环比上周持平。

　　本周多晶硅市场上下游博弈明显，成交还是十分有限，且大多成交价格都出现松动。本周下游拉晶企业开工较之前无明显变化，但有两家代表性企业本周开工有小幅回调。但从下游采购料型来看，仍保持小量针对性补库策略，目前下游更愿意采买珊瑚料等混包料，对于高品质硅料采购意愿较低。虽然11月多晶硅企业纷纷减产保价，但多晶硅库存短期内仍无法回到健康水位，下游深知目前多晶硅市场状况，叠加拉晶端自身较低的开工，都使得硅料价格无奈降价。

　　从近两周多晶硅价格趋势来看，多晶硅挺价较为困难。据市场反馈近期头部企业和下游交投密集，基本都在和下游磋商新一轮的价格和量，但下游总体持观望态势，从已成交的价格来看，相较于之前有明显跌幅，但也是混包出售。结合当前供需环境来看，多晶硅价格或还将继续下行，且随着头部企业的降价出货，二三线厂商价格被迫继续下跌。

　　P型M10硅片本周均价1.13元/片，环比上周持平；P型G12硅片本周均价1.65元/片，环比上周持平；N型M10本周均价1.02元/片，环比上周持平；N型G12本周均价1.48元/片，环比上周持平；N型G10L本周均价1.02元/片，环比上周持平；N型G12R本周均价1.19元/片，环比上周持平。

　　本周各尺寸N型硅片价格及供需情况有所分化，但硅片企业仍以减产去库存为主，价格趋于稳定。在企业持续缩减产出下，硅片供给压力有所改善，库存水位下降，但各尺寸硅片的仓库存储上的压力有所分化，其中大尺寸硅片占比较大。

　　不同尺寸硅片的供需及价格趋势分化较为显著，其中183N硅片前期去库情况良好，产出收缩，供应偏紧，价格存上调迹象，部分企业上调至1.05元/片，但接受度一般，目前主流成交价格在1.03元/片。210RN硅片，由于企业产线切换较快，导致供应迅速过剩，库存积压，价格会出现松动，目前主流成交价格在1.16-1.18元/片。210N硅片供需趋于稳定，价格持稳，维持在1.4-1.45元/片。短期内硅片价格分化运行，210RN仍有下行空间，而183N能否反弹到1.05元/片价格，仍需观望。

　　本周工信部发文光伏规范条例，通过能耗、水耗、技术指标、转换效率、衰减率、增加扩建资金比例等硬性指标，促进落后产能淘汰，加快企业兼并重组的步伐，增加光伏入场门槛，约束新增产能扩建，遏制产能无序扩张的乱象，保障光伏健康长远的发展。

　　本周电池片价格有所分化。P型M10本周均价0.285元/瓦，环比上周持平；P型G12本周均价0.285元/瓦，环比上周持平；M10单晶Topcon电池本周均价0.275元/瓦，环比上周上涨3.77%；G12单晶Topcon电池本周均价0.285元/瓦，环比上周持平；G10L单晶Topcon电池本周均价0.265元/瓦，环比上周持平；G12R单晶Topcon电池本周均价0.275元/瓦，环比上周持平。

　　本周电池环节型号供需呈明显分化。下游对183N电池片需求乐观，主流成交价上涨至0.275元/瓦。预计短期内183N尺寸需求持续良好，库存水位健康，下周价格或将继续上调。有部分厂家将产线切换至大尺寸，但当前大尺寸210RN电池片需求暂未明显起量，库存积压明显，价格有下行趋势。

　　上周财政部、税务总局发布调整出口退税政策的公告：自12月1日起中国光伏出口退税率下调，将光伏组件、电池片等产品的出口退税率从13%下调至9%。此条政策将导致电池企业利润受一定的影响，因此本周电池厂家为减少损失，提前交付海外订单，并调整海外定价策略。经出口退税政策影响，电池企业欲将损失转嫁至价格这一块，与组件环节持续博弈，后续整体走势仍需观望。

　　本周组件市场总体持稳运行，价格略显僵持。本周182单晶单面PERC组件均价0.69元/W，环比上周持平；210单面单晶PERC组件均价0.70元/W，环比上周持平；182单晶双面PERC组件均价0.69元/W，环比上周持平；210单晶双面PERC组件均价0.7元/W，环比上周持平；182单晶TOPcon组件均价0.68元/W，环比上周持平；210单面TOPcon组件均价0.69元/W，环比上周持平。

　　本周组件市场无明显调整，据市场反馈，本周报价基本持平于上周，但下游拿货意愿有所增强，从询价到成交耗时也有所缩短。根本原因还是临近年末，之前签订的项目需要在年前交付并网。目前市场热门型号都出现供应缺口，拿货周期拉长。另外随着退税政策的发布，组件企业也都希望在12月前尽可能的发海外订单，不排除之后海外组件价格能有涨价可能。

　　本月HJT组件市场也有所回暖，但企业间报价还是存在一定价差，总体维持在0.73-0.81元/瓦。近期招标价格也基本持稳在0.68元/瓦，从目前市场情绪和需求来看，短期内组件价格将有一定支撑。但远期来看，组件市场压力还是较为显著。